BNB-Gouverneur Radev: Weitere EZB-Zinserhöhung könnte nötig sein, wenn der Inflationsdruck anhält

Eine weitere Anhebung der Leitzinsen der Europäischen Zentralbank könnte nötig sein, wenn eingehende Daten bestätigen, dass der Inflationsdruck hartnäckiger wird, sagte der Gouverneur der Bulgarischen Nationalbank (BNB), Dimitar Radev, am 3. November bei der Eröffnung des OMFIF Sofia Forum in der Residenz Bojana, berichtete BTA. Auf seiner Dezembersitzung werde der EZB-Rat über aktualisierte Prognosen verfügen, die ihm helfen, die Dauer des Energieschocks und seine Ausbreitung auf Preise und Löhne einzuschätzen.

Radev bezeichnete die Entscheidung des EZB-Rats vom Oktober, die drei Leitzinsen nach den Erhöhungen im September unverändert zu lassen, als angemessen. Er betonte jedoch, dass die Pause nicht das Ende der geldpolitischen Straffung bedeute. „Das bedeutet keine Vorfestlegung auf eine bestimmte Entscheidung“, sagte er und fügte hinzu, dass Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung auf Grundlage neuer Daten getroffen würden.

Die Inflation im Euroraum erreichte im September 3,8 %, wobei die Energiepreise schneller stiegen, als die EZB in ihrer Septemberprognose erwartet hatte. Die Umfrage der EZB unter professionellen Prognostikern hat die Erwartungen für die Gesamtinflation 2027 auf 2,6 % und für die Kerninflation auf 2,5 % angehoben, während die langfristigen Erwartungen bei 2 % bleiben. Die Kerninflation sei relativ stabil, und es gebe keine Anzeichen für eine breite Weitergabe der Energiekosten an die Löhne, sagte Radev, doch die Politik dürfe nicht warten, bis Zweitrundeneffekte vollständig sichtbar würden.

Er warnte zudem, dass steigende Renditen langfristiger Anleihen und strengere Kreditbedingungen der Banken die Nachfrage bremsten. Unsicherheit über die öffentlichen Finanzen oder Änderungen der Regeln, nach denen Unternehmen arbeiten, könnten das Vertrauen untergraben und Investitionen hemmen, sagte er; fiskalische Reaktionen auf den Energieschock sollten befristet und zielgenau sein.

Seit Anfang 2026 ist die BNB vollwertiges Mitglied des Eurosystems. Radev wies darauf hin, dass die Inflation in Bulgarien nach dem harmonisierten Maß im September bei 5,6 % lag, gegenüber 3,8 % im Euroraum, und dass inländische Risiken bestehen bleiben, obwohl die externen gesunken sind.

Die bulgarischen Banken seien gut kapitalisiert und liquide, sagte Radev, doch die Kreditvergabe wachse schnell, vor allem bei Hypotheken. Starke Kennzahlen seien kein Grund, Anforderungen zu lockern, sondern eine Gelegenheit, ausreichende Puffer zu halten, bevor sich Risiken verwirklichen, fügte er hinzu.